¿Prince Pipes and Accessories (NSE:PRINCEPIPE) está endeudándose demasiado?

Análisis de acciones

El legendario gestor de fondos Li Lu (a quien Charlie Munger respaldó) dijo una vez: "El mayor riesgo de inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se sufrirá una pérdida permanente de capital". Por lo tanto, parece que el dinero inteligente sabe que la deuda, que suele estar asociada a las quiebras, es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. En tono rimbombante,Prince tuberías y accesorios limitados (NSE:PRINCEPIPE) tiene deuda. ¿Pero es esta deuda una preocupación para los accionistas?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces está a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir con sus obligaciones legales de pagar la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que recaudar nuevo capital social a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso al considerar los niveles de deuda de una empresa es considerar su efectivo y su deuda juntos.

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La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Prince Pipes and Fittings tenía una deuda de 581,3 millones de rupias a finales de marzo de 2023, una reducción de 1,50 mil millones de rupias en un año. Pero, por otro lado, también tiene 2,16 mil millones de rupias en efectivo, lo que lleva a una posición de efectivo neta de 1,58 mil millones de rupias.

Si nos acercamos a los datos más recientes del balance, podemos ver que Prince Pipes and Fittings tenía pasivos de 4,60 mil millones de rupias con vencimiento dentro de los 12 meses y pasivos de 305,0 millones de rupias con vencimiento más allá de eso. Por otro lado, tenía efectivo por valor de 2,16 mil millones de rupias y cuentas por cobrar por valor de 4,16 mil millones de rupias que vencen dentro de un año. Por lo tanto, en realidad tiene 1,41 mil millones de rupias más en activos líquidos que en pasivos totales.

Teniendo en cuenta el tamaño de Prince Pipes and Fittings, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con sus pasivos totales. Por lo tanto, es muy poco probable que a la empresa de 78.100 millones de rupias le falte efectivo, pero aún así vale la pena estar atento al balance. En pocas palabras, Prince Pipes and Fittings cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una gran carga de deuda.

Menos mal que la carga de Prince Pipes and Fittings no es demasiado pesada, porque su EBIT disminuyó un 52% durante el último año. La caída de las ganancias (si la tendencia continúa) podría eventualmente hacer que incluso la deuda modesta sea bastante riesgosa. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para comenzar. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Prince Pipes and Fittings para mantener un balance saludable en el futuro. Entonces, si desea ver lo que piensan los profesionales, puede que le resulte interesante este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Finalmente, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; las ganancias contables simplemente no son suficientes. Si bien Prince Pipes and Fittings tiene efectivo neto en su balance, todavía vale la pena echarle un vistazo a su capacidad para convertir las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de efectivo libre, para ayudarnos a comprender qué tan rápido se está construyendo (o erosionando) ese saldo de caja. En cuanto a los tres años más recientes, Prince Pipes and Fittings registró un flujo de caja libre del 29% de su EBIT, que es más débil de lo que esperábamos. Eso no es nada bueno cuando se trata de pagar deudas.

Si bien empatizamos con los inversores que consideran preocupante la deuda, debe tener en cuenta que Prince Pipes and Fittings tiene un efectivo neto de 1,58 mil millones de rupias, así como más activos líquidos que pasivos. Por lo tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Prince Pipes and Fittings. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a través del balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Prince Pipes and Fittings tiene2 señales de advertenciaCreemos que deberías tenerlo en cuenta.

Al fin y al cabo, suele ser mejor centrarse en empresas que no tienen deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de ganancias). Es gratis.

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Prince Pipes and Fittings Limited fabrica y vende tuberías y accesorios de polímero en la India.

Balance impecable con potencial de crecimiento razonable.